В четверг на конференции Goldman Sachs Communacopia + Technology основатель и генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг заявил, что доминирование компании в области искусственного интеллекта и рекордный рост доходов продолжатся до конца следующего года.
Бесконечные споры о том, закончится ли партия Nvidia, поскольку она сталкивается с растущей конкуренцией за графические процессоры и чипы искусственного интеллекта со всех сторон: гипермасштаберов (Amazon, Microsoft и Google, каждый из которых создает свой собственный) и лабораторий искусственного интеллекта (Anthropic и OpenAI, которые строят свой собственный), а также от нового общественного конкурента Cerebras и стартапов, таких как Etched.
Почему Nvidia считает себя незаменимой?
«Большинство людей думают, что Nvidia строит чип. Я имею в виду, что вам нужны самолеты, чтобы поставлять то, что мы строим, — сказал Хуан, добавив, что компания продолжает бороться с восприятием с первых дней. Nvidia изобрела графический процессор, который в то время в основном продавался потребителям для улучшения игр на ПК. «Один графический процессор теперь стоит не 399 долларов. Это 8,5 миллиона долларов. Это один графический процессор, все подключены к NVLink, 2 миллиона частей, верно? 250 000 киловатт. Это GPU, и мы отправляем тысячи из них».
Он добавил, что заказы только на один продукт, компьютерную систему, которая объединяет 36 процессоров Grace с 72 графическими процессорами Blackwell, в настоящее время демонстрируют рост продаж на 27% в месяц.
Хуан не ограничивал свой бычий взгляд текущими продажами. Он воспользовался возможностью, чтобы подтвердить прогноз выручки Nvidia на следующий год — руководство, которое компания предоставила в прошлом месяце, когда сообщила о еще одном рекордном квартале выручки. Именно тогда он впервые заявил, что выручка может вырасти на 70% в следующем году.
«Я думаю, что мы могли бы расти на 70% в годовом исчислении. Мы уверены в этом, — сказал Хуан в четверг. Аналитики ожидают, что компания завершит текущий финансовый год с доходом около 400 миллиардов долларов. Таким образом, рост на 70% будет означать около 680 миллиардов долларов в следующем году.
На чём основана уверенность Дженсена Хуанга?
Хуанг объяснил, почему он уверен в себе: Его компания настолько встроена в каждую область ИИ, что, по его мнению, он может видеть будущее.
«Нвидия управляет каждой моделью. Каждая лаборатория может использовать нас, — сказал генеральный директор, упомянув, что это включает в себя модели от Anthropic, OpenAI и Google, а также предложения с открытым весом. — Мы являемся основополагающей платформой экосистемы ИИ, основополагающей платформой индустрии ИИ.
Пальцы Nvidia простираются от ее поставщиков, таких как производители микросхем памяти, до проектов центров обработки данных и стартапов.
«Мы отслеживаем каждый гигаватт земли, мощности, снарядов по всему миру. Буквально все на планете, — сказал он. («Оболочка» относится к оболочке здания центра обработки данных до того, как оно будет оснащено компьютерами).
«Я имею в виду, просто подумайте обо всех моих партнерах. Сколько неоклаудов возвращается к нам? Сколько OEM-производителей возвращаются к нам? Сколько облаков возвращается к нам? Сколько компаний, основанных на ИИ, отчитываются перед нами? Мы работаем со всеми, и поэтому мы вроде как знаем, где все находится, — сказал он.
Что Хуанг говорит о круговых сделках?
Этот комментарий привел к неизбежным вопросам о так называемых круговых сделках Nvidia, в которых она инвестирует в компании, которые оборачиваются и покупают ее товары. Такие схемы, как известно, способствовали падению предыдущего поколения интернет-поставщиков, таких как Lucent Technologies.
У Хуанга был простой, хотя и дерзкий ответ. «Ну, это не круговой, потому что мы вкладываем немного денег, и много денег возвращается». Он продолжал шутить: «Я смотрю на электронную таблицу, мы вкладываем 1 доллар, а 100 долларов возвращаются». Это циркуляр? Если это так, то давайте сделаем больше этого».
Кроме того, он настаивал на том, что, прежде чем какая-либо из этих компаний получит инвестиции, Nvidia убедится, что у нее есть реальные контракты, приносящие доход от клиентов. Он сказал, что видел контракты на сумму 100 миллиардов долларов: «Я не беру на себя никаких рисков. Мне нужна определенная вещь».
Время покажет, действительно ли оплот Nvidia в ИИ может сохраняться в долгосрочной перспективе. Если и есть золотое правило технологической индустрии, так это то, что все большие вещи нарушаются. В настоящее время даже Хуан признает, что большая часть роста ИИ происходит от стартапов, которые собирают огромные суммы и тратят большую часть этих денег на собственное использование ИИ. По мере взросления индустрии ИИ ожидайте, что компании станут более эффективными в том, как они используют инфраструктуру и токены.
Но на данный момент Nvidia имеет свой палец в каждом пироге и видит еще один год изобилия в своем будущем.
Вопросы и ответы
Как Nvidia объясняет свои круговые сделки, когда она инвестирует в компании, которые покупают её продукцию?
Дженсен Хуанг заявил, что это не круговые сделки, так как компания вкладывает мало, а получает много — например, 1 доллар инвестиций приносит 100 долларов. Перед инвестированием Nvidia убеждается в наличии реальных контрактов на доход, и он видел контракты на 100 миллиардов долларов.
Насколько сильно растут продажи конкретного продукта Nvidia с процессорами Grace и графическими процессорами Blackwell?
Заказы на одну компьютерную систему, объединяющую 36 процессоров Grace и 72 графических процессора Blackwell, растут на 27% в месяц. Хуанг упомянул это как пример высокого спроса на продукцию компании.
Какой прогноз выручки Nvidia на следующий год и как он соотносится с ожиданиями аналитиков?
Дженсен Хуанг подтвердил, что выручка может вырасти на 70% в следующем году. Аналитики ожидают около 400 миллиардов долларов в текущем финансовом году, значит, рост на 70% даст примерно 680 миллиардов долларов в следующем году.
